Кто такой квалифицированный инвестор: объясняю простыми словами на понятном языке

Инструкция как стать инвестором

Прежде всего, нужно начать учиться. Новичок должен выяснить, как получить доступ к бирже, как правильно использовать разные инструменты, как контролировать риск;
Необходимо стабилизировать своё финансовое положение. В кризисных ситуациях люди считают, что им нечего терять, а потому совершают импульсивные поступки;
Инвестору нужно понять, готов ли он к убыткам. Абсолютно безопасных инструментов нет. Если потеря денег недопустима, лучше зарабатывать другими способами;
Следует определить главную цель. От этого зависит стратегия инвестирования: если деньги нужны быстро, придётся использовать более рискованные инструменты;
Новичок должен выбрать близкую для себя область. Например, стать инвестором в строительстве сможет человек, который разбирается в рынке недвижимости;
Необходимо определить оптимальный объём вложений. Акции можно купить на 1000 рублей, но прибыль от такого вложения не компенсирует даже комиссии брокера;
Инвестор должен решить, сколько времени он будет тратить на работу. Это покажет, стоит ли заниматься делами лично, или же лучше передать деньги управляющему;
Также новичку нужна стратегия. Она включает виды используемых инструментов, частоту проведения операций, допустимые просадки;
Руководствуясь стратегией, необходимо найти брокеров. Выбирать посредника нужно внимательно, поскольку на этом рынке немало мошенников;
Новичку лучше начинать с простых видов инвестирования — депозитов, облигаций. Чтобы стать инвестором для бизнеса, нужны опыт и страховой капитал;
Вкладывая деньги в избранные инструменты, следует сформировать инвестиционный портфель

При этом важно получить правильное соотношение доходности и риска;
На этом нельзя останавливаться. Чтобы инвестирование было эффективным, нужно продолжать копить деньги и постоянно докупать на них дополнительные активы;
Через некоторое время следует оценить эффективность инвестирования

Если прибыль окажется меньше ожидаемой, необходимо пересмотреть стратегию.

Ограничения

Новый закон о категориях инвесторов предусматривает ограничения для неквалифицированных участников. Они не смогут использовать кредитное плечо, открывать короткие позиции и приобретать сложные финансовые инструменты – фьючерсы, опционы, паи закрытых паевых фондов, акции 3-го уровня Московской биржи и др.

Акции зарубежных компаний будут доступны инвесторам без статуса, если они включены в расчет фондовых индексов. Перечень доступных индексов будет подготовлен Центробанком РФ к началу следующего года.

Закон ограничивает покупку структурных облигаций на бирже, при этом сохраняет право на приобретение полиса ИСЖ, а также структурных продуктов банковских компаний и страховщиков.

Закон о квалифицированных инвесторах также предусматривает ответственность брокера за реализацию актива, к которому у неквалифицированного инвестора нет доступа. Если это произойдет, брокера обяжут выкупить «запрещенные» активы обратно, а также возместить расходы на брокерскую комиссию.

Неквалифицированный инвестор сможет купить: акции и облигации голубых фишек Мосбиржи; государственные и муниципальные облигации; паи биржевых ПИФ; валюту; ETF российских провайдеров FinEx и ITIFunds

По новым правилам все инвесторы смогут принимать участие в IPO, если эмитент ценной бумаги котируется на Московской бирже. Если же российский эмитент решит размещаться на иностранной площадке — например на Лондонской бирже — то доступ туда через российских брокеров будет предоставляться только инвестором со статусом.

Как стать квалифицированным инвестором?

Зачем новичку нужно узнавать, как стать квалифицированным инвестором? Дело в том, что без этого статуса частное лицо в России в принципе не сможет вложить средства в ряд перспективных и прибыльных инструментов.

Среди них:

• Ценные бумаги других государств и зарубежных компаний — акции, облигации, структурированные продукты, индексные бумаги, векселя;
• Бумаги российских эмитентов, которые обращаются на иностранных биржах — акции, евробонды, государственные облигации;
• Активы венчурных и хедж-фондов, закрытых ПИФов, прямые инвестиции в иностранные компании и стартапы.

Как стать квалифицированным инвестором в России? Статус можно получить в брокерской компании, управляющем фонде или банке при заключении договора на обслуживание счетов. Для этого клиент должен предоставить организации оговорённые законом доказательства своего профессионализма. Так, будущий квалифицированный инвестор обязан соответствовать как минимум одному из следующих требований:

1. Работал в российской или иностранной структуре, проводившей сделки с ценными бумагами либо другими финансовыми инструментами:

• Более двух лет, если структура являлась квалифицированным инвестором;
• В противном случае — более трёх лет.

2. Занимаясь инвестиционной деятельностью, заключает в среднем десять сделок за квартал (но не менее одной в месяц) на общую сумму 6000000 рублей;

3. Владеет имуществом на 6000000 рублей. При этом в расчёт принимаются только оговорённые законодательством активы:

• Депозитные вклады и счёта в российских или иностранных банках;
• Обязательства кредитных организаций по выплате суммы, соответствующей стоимости некоторого количества ценных металлов;
• Биржевые ценные бумаги, в том числе и переданные управляющим.

4. Имеет диплом об экономическом образовании или какое-либо другое доказательство компетентности в инвестиционных вопросах:

• Аттестат специалиста финансового рынка;
• Сертификат аудитора;
• Сертификат специалиста по страхованию;
• Аттестат CFA, CHA или FRM.

Привилегии квалифицированного инвестора

Квалифицированным инвестором должен быть, без сомнения, профессионал. Следовательно, в мире инвестиций доверие к лицам, имеющим данный статус, выше. Им можно управлять более рискованными финансовыми инструментами, они не нуждаются во всесторонней защите.

Помимо этого, статус квалифицированного инвестора открывает путь к работе со многими интересными активами, ниже я немного расскажу о них.

Ценные бумаги зарубежных компаний.

И это не только акции Apple, Microsoft или Facebook. На российском фондовом рынке торгует около 300 компаний, в то время как в США их более 7 000. На данный момент без статуса КИ Российские брокеры дают доступ к 646 акциям американских и европейских компаний через биржу Санкт-Петербурга. Список доступных акций можно посмотреть на сайте биржи SpbExchange.

Рынок США охватывает около половины всего мирового фондового рынка. Кроме того, американские биржи менее политизированы, финансовый кризис не остановит рост цен так, как это случается в России. Добавьте к этому более низкие комиссии, и преимущество станет очевидным. Если интересуетесь акциями, рекомендую начать с прочтения статьи торговля акциями для новичков. В ней описаны общие принципы биржевой торговли, есть полезные советы.

Помимо трейдинга акции интересны тем, что их держатели могут получать дивиденды от компании-эмитента. Я уже делал пост о получении дивидендов с акций, советую ознакомиться и с ним тоже.

Структурные ноты

Это очень интересный актив. Представляет собой нота совокупность различных финансовых инструментов и условий, выполнение которых влияет на доходность. При этом нота может содержать в себе только один актив, но ее отличительной чертой всегда остаются условия работы.

Возьмем, к примеру, ноту, основанную на динамике роста индекса РТС (российский биржевой индекс). Потенциал доходности ноты составит 20 %, у ноты установлена защита от снижения стоимости.

И тут возможно три варианта развития событий. В случае падения значения индекса на конец расчетного периода инвестору вернутся все его вложенные средства. Если индекс вырастет в пределах 20 %, инвестор получит вложенные средства и прибыль, соответствующую проценту прироста индекса. В случае же роста индекса на более чем 20 %, инвестор сможет получить вложенные средства и сумму, составляющую некоторый заранее оговоренный процент от номинала ноты.

У брокеров данные активы идут под названием «структурные продукты». Сложный для понимания инструмент, рассчитан на инвесторов, которые мало уделяют времени своим вложенным деньгам и не вникающих в рынок. По факту идет усреднение ваших убытков, если рынок пошел вниз, и срезание прибыли, если он пошел выше прогнозируемых целей.

Депозитарные расписки АДР и ГДР

Для инвестора это возможность приобрести акции иностранных компаний, оставаясь в юрисдикции своей страны. Для этого существуют банки-депозитарии. Они приобретают ценные бумаги у компаний-эмитентов, чтобы затем выпускать и продавать депозитарные расписки различного номинала, обеспеченные этими ценными бумагами.

• АДР (Американские депозитарные расписки) выпускаются банками-депозитариями, находящимися в США.
• Глобальные депозитарные расписки (ГДР) можно получить от европейских депозитариев.

Инвестор (частное лицо или крупная компания вроде Газпрома), в данном случае является инициатором выпуска депозитарной расписки.

Еврооблигации или евробонды

Это облигации, которые выпускаю в валюте, являющейся для эмитента иностранной. Еврооблигациями их называют потому, что впервые они появились в Европе. Если компания, находясь на территории Франции, выпустит облигации в долларах, то это будут еврооблигации. А если в евро, то обычные, поскольку евро для Франции это «своя» валюта.

Для частного инвестора данный актив интересен более высокой доходностью, нежели просто банковский валютный депозит.

Зарубежные ETF-фонды.

ETF (от exchange traded fund – торгуемый на бирже фонд) по своей структуре и назначению похож на ПИФ. Каждая акция фонда содержит в себе несколько акций или иных активов, например, драгоценных металлов или индексов. Например, тикер SPY это ETF на индекс SnP 500 (500 крупнейших компаний США).

Преимущества ETF перед ПИФом — работа с текущей рыночной ценой и меньшие комиссии.

Также интерес обусловлен тем, что приобретая всего одну акцию ETF, инвестор уже диверсифицирует свои вложения. Составить инвестиционный портфель из обычных акций — куда более трудоемкое и дорогостоящее дело. У меня на блоге есть статья про ETF-фонды. В ней подробно освещается вопрос покупки акций и получения дивидендов физическими лицами.

С чего начать инвестировать свои деньги?

Имея определенную сумму денег, гражданин хочет получать с нее прибыль. Это естественное желание каждого человека и не только в России.

А имея значительную денежную массу, у него возникает желание оставить работу и стать преуспевающим инвестором.

Однако, для того чтобы понимать с чего начать инвестировать, необходимо выбрать инструмент:

• Почти без риска – банковские вклады. Недостатком является минимальная доходность. Прибыль бывает меньше инфляции;
• Приобретение ценных бумаг с высокой степенью надежности, доходность не намного выше банковских вкладов. Доходит до 8-12% годовых;
• Акции предприятий со средней и высокой степенью риска. Позволяют рассчитывать на часть прибыли организации;
• ПИФы – активы, сгруппированные по соответствующим признакам. Доходность пропорциональна прибыли фонда;
• Приобретение недвижимости с дальнейшей перепродажей или сдачей в аренду;
• Покупка драгоценных металлов. Это могут быть слитки, монеты или обезличенные счета.

Таблица сравнения рисков и доходности

№п/п	Инвестиции	Риски	Доходность
1	Вклады	Минимальные	Минимальная
2	Облигации	Минимальные	Средняя
3	Акции	Высокие/средние	Высокая
4	ПИФы	Высокие/средние	Высокая/средняя
5	Недвижимость	Средние	Средняя
6	Металлы	Средние	Средняя

Деятельность инвестора связана с рисками. Начиная работу с нуля, необходимо действовать планомерно. Изучить законы экономики и основные понятия.

Рекомендуется изучить специальную литературу авторов Роберта Кийосаки, Шрёдера, Шерифа и т.п. Обязательное обучение на тренингах и вебинарах, где много предложений для новичков.

Начинающим предугадать поведение рынка невозможно:

• Нужно быть готовым психологически к возможным, а на первом этапе неизбежным, финансовым потерям;
• Следующим этапом будет сбор стартового капитала. Приняв решение нельзя отступать от намеченной цели. Постоянно откладывая средства, можно быстро накопить капитал;
• Изучите терминологию. Без знания специальных терминов невозможно понять и усвоить прочитанный материал;
• Подбирается стиль и инструмент. Это зависит от целей, стоит ли цель быстрого обогащения, чтобы вернуть долги. Тогда следует выбрать агрессивный метод с высокой степенью риска. Долгосрочное получение прибыли можно осуществить при покупке недвижимости.

Разрабатывается бизнес-план. В нем определяется ниша и необходимый стартовый капитал. Не стоит рисковать и для старта залезать в долги.

Особенно опасно оформлять займы под залог в (МФО), где огромные проценты. Начинать деятельность лучше с минимальных вложений, тогда и разочарования не будут столь велики.

Лучший стартовый капитал 50 – 100 тыс. руб. В случае удачных сделок доход будет весьма ощутимым.

Начиная работу, диверсифицируйте свои вложения. Сделайте инвестиции в тендеры на госзакупках. Приобретите акции Газпрома, Лукойла или Apple. Это поможет избежать потерь от неудачной сделки.

Как обойти ограничение и покупать все виды активов

Описанные выше привилегии звучат крайне заманчиво, не так ли? В тоже время требования к физлицу, которые позволят получить заветный статус, для многих выглядят удручающе. У вас может не быть экономического образования или желания длительное время заниматься наработкой опыта, чтобы вас смогли признать квалифицированным инвестором. Есть способ обойти ограничения российского рынка ценных бумаг. И он намного проще, чем вы думаете!

Работать с иностранными активами можно и нужно. Для этого необходимо заключить договор с брокером, который зарегистрирован в иностранной юрисдикции и не подчиняется законам, действующим в РФ. Это может быть как иностранный брокер, так и российский, имеющий при этом дочерние отделения на Кипре, в США или Азии.

Interactive Brokers

Это самый надежный брокер США, который открывает счета жителям постсоветского пространства, если ваш капитал более 10 000 $. У Interactive Brokers отличная репутация, это лучший выбор для инвесторов СНГ. Я делал подробный обзор этого брокера, рекомендую ознакомиться. Вкратце его особенности приведу ниже.

1. Минимальный депозит составляет 10 000 $ обычному трейдеру и 25 000 $ дейтрейдеру.
2. Комиссия за сделки рассчитывается по двум тарифам: Fixed и Tiered. На примере США по фиксированной ставке за акцию взимается 0,005 $, за ордер минимальная комиссия 1 $. Тариф Tiered подразумевает уменьшение комиссии при увеличении объема торгов. На примере того же США это 0,35 $ минимальная комиссия и 1,0 % максимальная, включая сборы, при обороте менее 300 000 акций в месяц.
3. Обслуживание клиентского счета осуществляется бесплатно, если в течение месяца сумма взимаемой комиссии составит не менее 10 $ или средний капитал за календарный месяц будет больше 100 000 $. К примеру, если клиент в течение месяца уплатил комиссию менее 10 $, то в качестве платы за обслуживание его счета взимается недостающая сумма.
4. Проценты по маржинальному кредиту колеблются от 2,5 % до 3,7 % для USD и от 0,5 % до 1,5 % для евро.
5. Доступны рынки США, Европы, Африки и Азиатско-тихоокеанского региона.

Just2trade

Если ваш капитал менее 10 000 $, самый доступный способ выйти на иностранный рынок — открыть брокерский счет в офшорных дочках российских брокеров. Брокер Just2trade это дочка Финама. Мой торговый счет открыт у этого брокера, я делился своим личным опытом работы с ним здесь.

Характеристики брокера:

1. Минимальный депозит для открытия единого торгового счета (MMA) составит 200 USD или 10 000 RUB.
2. Суммы комиссий ощутимо разнятся в зависимости от того, чем вы торгуете, на какой бирже и в каком объеме. Например, при торговле акциями на рынке США (биржа Nyse/Nasdaq) с объемом торгов от 10 000 до 50 000 акций в месяц минимальная комиссия за сделку равна 1,5 $ и 0,004 $ за акцию.
3. Брокер Just2trade предлагает единый торговый счет (MMA), обслуживание которого если комиссий оплачивается на 10$ в месяц. Если меньше, разница списывается со счета. Информация о тарифах и сборах для MMA можно посмотреть здесь.
4. Комиссия на заемные средства тоже разные для всех рынков и бирж. Если брать все тот же пример Nyse/Nasdaq США, это 0,025 % в день.
5. У брокера представлены рынки огромного количества стран. США, страны Европы, Россия, Канада, Украина, Япония, Азиатско-тихоокеанский регион.

Также отделения с офшорной регистрацией есть у брокеров Открытие, БКС и Церих.

Открыть счет в Just2trade

United Traders

Если из всех зарубежных рынков вас интересуют биржи конкретно США, то самым выгодным брокером для вас будет United Traders. Сумма минимального депозита, как и комиссий за сделки, зависит от тарифа.

• Начинающий. Минимальный депозит 300 $, счет обслуживается бесплатно. Комиссия 0,02 $ за акцию, плечо 1:10.
• Дейтрейдер. Минимальный депозит 1 000 $, обслуживание 60 $ в месяц. Комиссия 0,0066 за акцию, плечо 1:20.
• Инвестор. Минимальный депозит 5 000 $, обслуживание бесплатное. Комиссия 0,05 % за оборот, плечо 1:5.

Остальные условия для всех тарифов одинаковые. Овернайт плечо 1:2, 10 % годовых за перенос позиций.

Открываем счет в United Traders

У United Traders есть доступ к биржам NYSE, NASDAQ, AMEX, BATS — Акции и ETF. Подробный обзор этого брокера смотрите в этой статье.

Как обойтись без статуса?

Так ли уж нужен статус КИ обычному частному инвестору? Чтобы торговать на внебиржевом рынке еврооблигациями, нужен солидный капитал (несколько десятков и сотен тысяч долларов или евро). Если такого пока нет, то на Московской бирже можно приобрести эти ценные бумаги на более скромную сумму без наличия статуса КИ.

Для инвесторов, желающих вкладывать деньги в американскую экономику, есть возможность делать это через Санкт-Петербургскую биржу. Лично у меня вызывает недоумение тот факт, что доступ к зарубежным ETF открыт только КИ. По сравнению с покупкой акций отдельных эмитентов, которая разрешается всем без исключения, индексные фонды на порядок менее рискованные. Но они недоступны. Это единственный момент, который мог бы меня заставить получить новый статус.

А ограничение в покупке рискованных инструментов – это, честное слово, благо для многих начинающих инвесторов. Еще учиться и учиться.

А теперь посмотрим с другой стороны. Допустим, вы отвечаете требованиям законодательства о присвоении статуса КИ. Можно писать заявление и идти к брокеру за признанием вашего профессионализма.

А не проще ли открыть с накопленных минимум 6 млн рублей брокерский счет за рубежом и сразу получить доступ на мировые торговые биржи? И проще, и выгоднее, что успешно и делают многие профессиональные инвесторы России. Признаюсь, что мой счет у российского брокера тоже временный, пока на нем не накопится достаточно денег для выхода на зарубежного посредника.

Как получить новый статус физическому лицу

Закон устанавливает четкие требования к физлицу для получения статуса квалифицированного инвестора. Достаточно соответствовать одному из них.

Стоимость ценных бумаг и обязательств по договорам с производными инструментами

Общая стоимость должна составлять не менее 6 млн рублей. При расчете учитываются:

• государственные ценные бумаги РФ, региональные и муниципальные;
• иностранные государственные ценные бумаги;
• акции и облигации российских и иностранных эмитентов;
• российские и иностранные депозитарные расписки;
• паи ПИФов;
• ипотечные сертификаты;
• договоры на фьючерсы и опционы.

В общей стоимости также учитываются инструменты, которые владелец передал в доверительное управление.

Опыт работы на финансовых рынках

Учитывается опыт работы в российских и иностранных компаниях, которые совершали сделки с ценными бумагами и производными инструментами. Если эти организации имеют статус квалифицированного инвестора, то достаточно проработать там 2 года. Если нет, то не менее 3 лет.

Операции с ценными бумагами и производными инструментами

В этом случае играет роль количество сделок, периодичность их совершения и сумма, на которую были операции по купле-продаже ценных бумаг или заключению договоров с производными инструментами.

Одновременно должны быть соблюдены следующие условия:

• в течение года инвестор совершил не менее 10 сделок в квартал с ценными бумагами, опционами или фьючерсами;
• операции совершал не реже одного раза в месяц;
• общая сумма сделок составляет не менее 6 млн рублей.

Размер имущества, которым владеет инвестор

В денежном эквиваленте имущество должно оцениваться более, чем на 6 млн рублей. Объекты недвижимости в этом случае не учитываются. В расчете участвуют:

• деньги на депозитах в российских и иностранных банках;
• драгоценные металлы (в том числе обезличенные металлические счета), а точнее, их денежная оценка;
• ценные бумаги (акции, облигации, паи, фьючерсы, опционы).

Образование

Инвестор должен иметь высшее экономическое образование, подтвержденное дипломом государственного образца, в аккредитованном вузе. Но не каждый вуз подойдет, а только тот, что аттестовывает специалистов для работы на рынке ценных бумаг.

Для признания квалифицированным инвестором можно предъявить один из перечисленных профессиональных аттестатов и сертификатов:

• квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, аудитора, страхового актуария;
• сертификат CFA, CIIA, FRM.

Документы

Чтобы получить статус КИ, надо написать заявление в организацию, имеющую право его присваивать. Это могут быть банки, брокерские компании, инвестиционные фонды. Обычно инвесторы подают документы в компанию, где у них открыт брокерский счет.

Для подтверждения суммы владения ценными бумагами и иным имуществом можно предоставить:

• выписки с банковских счетов об открытии депозитов;
• отчет управляющей компании, который содержит информацию о переводе клиентом средств в доверительное управление;
• брокерский отчет со сведениями о владении инвестором ценными бумагами и другими финансовыми инструментами;
• документы на владение драгоценными металлами и требование к финансовой организации выплатить их денежный эквивалент.

Для подтверждения опыта работы придется подготовить:

• копию трудовой книжки, заверенную работодателем;
• копию лицензии, которая содержит сведения о том, что работодатель является квалифицированным инвестором.

Для подтверждения частоты и суммы сделок достаточно брокерского отчета, где указана вся необходимая информация: когда и что купили-продали, на какую сумму.

Для подтверждения образования подготовьте копию диплома о высшем экономическом образовании, сертификата или аттестата.

Аттестационная комиссия рассматривает поступившее заявление и принимает решение о присвоении или не присвоении статуса КИ. Например, на сайте брокера ВТБ указано, что вся процедура занимает 1 – 3 дня. Сбербанк тратит на это до 10 рабочих дней при условии, что не потребуется предоставление дополнительных документов. Все квалифицированные инвесторы заносятся в реестр.

Пример получения и использования статуса квалинвестора

Рассмотрим получение статуса на примере трейдера Алексея, который является клиентом банка ВТБ и имеет на счетах, открытых в этом и другом банке, сумму в размере 6 млн. руб.

Кроме того, недавно Алексей прошел обучение и сдал экзамен на квалификационный аттестат ФСФР.

Торговый счет у брокера ВТБ Алексей уже оформил. Далее порядок действий будет такой:

1. Получение выписок по банковским счетам с указанием суммы денежных средств. Выписки также должны содержать следующие данные:

• паспортные данные владельца счета;
• печать кредитного учреждения и подпись сотрудника.

Выписки из разных банков должны быть датированы одним числом.

1. Заполнение заявления, шаблон которого скачивается с сайта банка.
2. Подача пакета документов (заявление, выписки и копия аттестата) в офис банка, предоставляющий инвестиционные услуги.
3. Специалисты рассматривают документы в течение 3-х дней. СМС о положительном решении Алексей получил на 2-й день.

Получение квалифицированного инвестора в ВТБ дает возможность совершать сделки более чем с 10000 активов, обращающихся на биржах NYSE, NASDAQ, LSE и др. Алексей совершает сделки с еврооблигациями, доходность которых в несколько раз выше процентов по валютным вкладам, а также со структурными продуктами банка ВТБ:

Как видите, комиссия за операции с такими инструментами может быть минимальная или вообще отсутствовать. Если размер комиссии выше (скажем, 4%), то и перечень активов, входящих в структурный продукт, будет больше – порядка 40 наименований ценных бумаг.

Заключение

Как можно убедиться из вышесказанного, стать в нашей стране квалифицированным инвестором не так уж просто, хотя, если очень захотеть, то вполне возможно. Главное, понимать, что кроме широких перспектив в инвестировании, вместе со статусом вы получаете и большой риск. Поэтому, прежде чем начинать работать с более рискованными инструментами, всё-таки, стоит взвесить свои профессиональные возможности. Ведь статус, полученный «любой ценой» не может гарантировать успех сделок и может очень быстро привести к полному банкротству. А оно этого не стоит, даже если вы очень рискованный человек. Лучше спокойно набираться опыта на рынке стандартных инструментов, где все процессы жёстко контролируются. И когда вы поймёте, что все ваши инвестиции успешны, что вы действительно готовы к большему риску, имеете достаточно средств для совершения рисковых сделок, вот тогда и можно переходить на новый уровень.