Девальвация

Введение

Обесцениванием денег называют общее снижение покупательной возможности денежных средств/капитала. Другими словами, количество определенной продукции, которую можно приобрести за конкретную валюту, снижается. Это обуславливается ростом и спадом цен, которые варьируются на рынке валюты и товара, и чаще относится к явлению внутреннего характера (в пределах страны, региона, области и т.д.).

Одной из самых частых причин обесценивания является повышение цены на продукцию из-за рубежа. Это обуславливается разностью в экономическом развитии страны, типом продукции т.д. Данному явлению может подвергаться как официальная валюта страны, так и иностранная, переходящая по рынку внутри другого государства наряду с национальной. Темп обесценивания является отражением темпа инфляции, из которой само понятие по факту и вытекает. Чаще всего эти два термина рассматривают как аналог друг друга.

Последствия от дефолта

Неплатежеспособность страны ведет к следующим тяжелым последствиям:

• Снижается финансовый рейтинга государства. Отказ от долговых выплат отрицательно сказывается на финансовом рейтинге страны. Рынок кредитов полностью независимый. Поэтому никто не в силах заставить кредитовать отказавшееся от выплат государство. Без финансовой страховки стране приходится рассчитывать на внутренние минимальные резервы.

• Снижается авторитет государства и национального бизнеса.

• Для правительства и компаний получение дешевых кредитов по низкой ставке становится недоступными.

• Страдает банковский сектор и рушится финансовая система страны из-за оттока инвестиций, невозможности получить международной помощи и обесценивания резервов.

• Происходит девальвация национальной валюты;

• Увеличивается стоимость импортных товаров.

• Снижается спрос и покупательная способность денег. Граждане страны беднеют и не могут покупать товары в том же количестве.

• Происходит уменьшение объемов промышленного производства, и сокращение рынков сбыта, при росте произведенных компаниями расходов.

• Происходит сокращение рабочих мест и уменьшение заработной платы, что приводит к обнищанию населения и росту  безработицы.

Отметим, что при дефолте страдает не только государство-банкрот, но и страны-кредиторы.

Последствием от дефолта страны может стать обвал финансовых рынков и международный экономический кризис. В результате этого страдает не только население государства, отказавшегося платить по долгам, но и граждане других территорий.

В то же время последствия от дефолта могут носить и положительный характер. На фоне дефолта перестраивается экономика страны. Находясь в изоляции от импорта и внешних инвестиций, государство выходит на безопасную планку финансирования. Речь идет о внутреннем потреблении и внутренних источниках финансирования. В обычных условиях сделать такой переход проблематично.

Дефолт мобилизует резервы государства. Более эффективно расходуются бюджетные средства. Кредиторы боятся все потерять и идут на реструктуризацию долгов, соглашаясь на более длительные выплаты или отказываясь от процентов.Слабые неконкурентоспособные компании разоряются, а выживают сильнейшие предприятия. То есть происходит естественный отбор. Падение курса национальной валюты способствует повышению конкурентоспособности внутренних производителей.

Негативные последствия девальвации

Девальвационные процессы приводят и к негативным последствиям в экономике, особенно для населения, а также для мелкого и среднего бизнесов, работающих на внутренний рынок.

Первым и очевидным результатом девальвации является резкий рост цен на импортные товары. Телевизор стоимостью 300 долларов при курсе 30 р./долл. стоил 9000 рублей и был доступен для подавляющего большинства россиян. Но при курсе 60 р./долл. такой же телевизор стоит 18000 рублей, и его приобретение существенно осложняется. К сожалению, растут цены не только на бытовую технику, но и на лекарства, продукты и т.д.

Далее неизменно следует рост инфляции. Инфляционные и девальвационные процессы очень часто сопровождают друг друга, потому часто их ошибочно отождествляют. Однако инфляция в данной ситуации выступает лишь следствием девальвации (последняя провоцирует её рост), а порой инфляция вообще не сопровождается обесцениванием национальной валюты по отношению к другим.

На рост инфляции в стране влияет не только рост цен на импортные товары. Как правило, отечественные товары на фоне девальвации тоже дорожают, хоть и не так сильно.

• Во-первых, при производстве отечественной продукции могут использоваться компоненты, которые завозятся из-за границы.
• Во-вторых, при росте цен на импортные товары существенно возрастает спрос на продукцию, произведенную внутри страны.

В отдельных случаях возникает дефицит определенной группы товаров – производители и продавцы получают возможность дополнительно заработать на повышенном спросе. В любом случае всё заканчивается ростом цен.

Дополнительно отметим, что после резкого обесценивания национальной валюты, отечественная промышленность не успевает вовремя среагировать и выпустить аналог импортного товара при более низкой цене. Приходится довольствоваться импортным товаром по сильно завышенной цене.

Следствием роста цен становится снижение покупательной способности населения (поскольку зарплаты не успевают расти вслед за ценами) и ухудшение его материального благосостояния. Те, кто имеет сбережения, стараются перевести их в более стабильные активы. В России можно было наблюдать, как вкладчики снимали рублевые депозиты, чтобы купить на эти деньги иностранную валюту, бытовую технику, автомобили или недвижимость.

Падение спроса на товары и услуги со стороны населения приводит к ослаблению внутреннего рынка и ослаблению позиций мелкого и среднего бизнеса – из-за отсутствия продаж они могут обанкротиться.

Увеличение инфляции способствует увеличению долговой (кредитной) нагрузки населения – люди не справляются с обязательствами по оплате взятых кредитов. Соответственно, от этого страдают и банки – увеличивается количество просрочек, уменьшается доходность и банковские активы.

Все это происходит на фоне значительного снижения доверия к национальной денежной единице. Значительно вырастает спрос на твердые валюты. Они еще больше прибавляют в цене на фоне ажиотажа на валютном рынке. Вместе с тем инвесторы, опасаясь значительных убытков, выводят свои капиталы из страны, а новые проекты временно замораживаются.

И как следствие всего перечисленного, начинается экономический спад, замораживаются зарплаты, растет безработица. После сильной девальвации, как правило, экономика страны переживает довольно продолжительный период стагнации.

Исторический обзор

Рубль – одна из тех валют, резкая девальвация которых случалась не один раз. В моменты острых политических и экономических кризисов курс российских денег практически всегда падает по отношению к денежным знакам государств с сильной экономикой, в первую очередь США и стран Западной Европы. При этом девальвация доллара или евро – теоретически вполне реальное явление. Ни одна национальная валюта не может быть застрахована от этого процесса.

Традиционно отечественную валюту сравнивают с ее западными «соперниками» – американским долларом и евро. За последние несколько лет курс рубля в рамках долгосрочного прогноза постепенно снижался. В то же время, по мнению многих финансовых экспертов, российская валюта по состоянию на 2019 год – одна из самых недооцененных в мире.

В истории России можно рассмотреть несколько примеров резкой и обвальной девальвации, которая привела к существенным потрясениям в экономике. Из последних примеров можно отметить следующие кризисные события в жизни страны:

1. Обесценивание тогда еще советского рубля в период 1989—1993 гг.одов. В те годы страна переходила к биржевому регулированию курса. Рубль постепенно становился свободно конвертируемой валютой, что привело к резкому отличию курса Центрального банка СССР от рыночной стоимости рубля по отношению к доллару и другим иностранным денежным знакам.
   Для справки. Различают два вида девальвации – открытую и скрытую. Под первой подразумевается официально установленный курс валюты, под второй – теневой, рыночный курс, по которому можно приобрести иностранные дензнаки с рук. При этом стоимость по объявленным показателям Центрального банка, как правило, ниже, чем неофициальная цена.На этот же период приходится гиперинфляция, когда сбережения граждан резко обесценились, а цены (в том числе и на товары повседневного спроса) взлетели в несколько раз.
   Для справки. Когда девальвация приводит к росту цен на внутреннем рынке, неизбежно падает уровень жизни населения. Еще хуже, если падение курса национальной валюты приводит к дефолту, когда страна – с учетом снижение курса национальной валюты – не имеет средств для обеспечения своих долговых обязательств. В этом случае экономика может потерпеть настоящую катастрофу и затем долгие годы восстанавливаться до прежних показателей.
2. Кризис 1998 года. Дефолт был вызван резким скачком бюджетного дефицита, связанным с выполнением многочисленных социальных обязательств государства перед населением, для чего курс рубля поддерживался на высоком уровне. В связи с тем, что обеспечить стоимость национальной валюты за счет собственных средств было невозможно (в связи с падением промышленного производства, банкротством и закрытием заводов) широко использовались внешние заимствования. Через некоторое время сложилась такая ситуация, что из-за постоянного оттока капитала государство не смогло выполнять свои обязательства перед иностранными кредиторами. Все это привело к тому, что в августе 1998 года был объявлен дефолт. Курс рубля в короткий срок упал по отношению к доллару США в пять раз.
3. Глобальный финансовый кризис, который произошел в 2008 году и, по мнению некоторых финансовых экспертов, не закончился по сей день. Девальвация рубля в этот период произошла в связи с продолжающимся оттоком капитала вместе с кризисом заимствований и падением доходов бюджета. Возможно, последствия для российской валюты были бы не такими тяжелыми, если бы не внешние факторы. Но на фоне мирового финансового кризиса, вызванного ипотечным кризисом в США, произошло резкое падение курса рубля.
4. Падение цен на нефть в 2014 году. Стоимость одного барреля упала со 115 долларов США за баррель ниже 60 долларов к 2015 году. На снижение курса рубля повлияли также санкции, введенные рядом стран в связи с кризисом на Украине, а также спекулятивные атаки на российскую валюту. Интервенции ЦБ оказались недостаточно эффективными. В связи с этим было принято решение оставить процесс формирования курса российской валюты без вмешательства государства. В итоге на пике девальвации рубля доллар США порой стоил чуть менее 80, а евро — чуть менее ста рублей. Затем ситуация немного стабилизировалась.

Последствия девальвации

Девальвация, являясь экономическим процессом, имеет свои плюсы и минусы. Возникновение девальвации влечет за собой целый ряд рисков для экономики государства.

К минусам можно отнести такие последствия девальвации:

• Потеря деловой репутации. Страна становится менее привлекательной для иностранных партнеров;

• Значительное снижение уровня жизни и покупательской способности граждан страны;

• Сокращение размеров социальных выплат;

• Утрата доверия к национальной валюте;

• Снижение импорта. Из-за высокой цены ввозимый товар становится неконкурентоспособным;

• Снижение инвестиций и производственных ресурсов, привлекаемых из-за границы;

• Вывод денежных средств за рубеж;

• Ускорение темпов инфляции. Обычно девальвации сопутствует инфляция — повышение цен на потребительские товары в основном импортного производства;

• Массовый перевод сбережений в более стабильные иностранные валюты;

• Досрочное закрытие банковских депозитов, нежелание хранить средства на счетах;

• Существенное ослабление рынка финансовых и банковских услуг.

К плюсам можно отнести такие последствия девальвации:

• Улучшение платежного баланса страны;

• Значительное увеличение выручки, получаемой от совершения экспортных валютных операций. Продавать товар за обесценивающуюся национальную валюту на внутреннем рынке становится невыгодно, что приводит к росту экспорта товаров. Это, в свою очередь, увеличивает приток «твёрдых» валют в страну;

• Уменьшение расхода золотовалютных резервов. При девальвации нет необходимости в поддержке искусственного курса национальной валюты за счёт золотовалютных резервов.

• Существенное повышение спроса на национальные продукцию и товары собственного производства;

• Существенное увеличение и значительный рост собственного производства.

Благодаря реализации какой-либо части из перечисленных вариантов, искусственно снижается ценность иностранной валюты, население прекращает массовый обмен в доллары США и евро и начинает покупать российские товары за рубли.

Безналичный расчет банковскими картами стимулирует процесс возврата денежной массы на безналичные счета.

Причины девальвации в России

Итак, посмотрим, что является причиной обесценивания национальной валюты:

Потеря доверия населения к валюте – к рублю очень слабое доверие. При любом мало-мальски серьезном кризисе и очередной сильной девальвации народ бежит в обменники и меняет свои рубли на баксы. Иногда даже не понимая, зачем это делает, и заскакивает в уходящий поезд. А потом меняет обратно (уже по меньшему курсу), так как рубли нужны для повседневной жизни.

Отток капитала из страны – чтобы рубль был сильным, в Россию должны вкладывать деньги иностранные инвесторы. Они должны покупать ОФЗ (а ОФЗ можно купить за рубли, следовательно, придется продавать доллары) и акции российских компаний. Для этого нужно… да много чего, а это нет. В итоге иностранный капитал из России уходит. Инвесторы продают рубли и покупают доллары.

Санкции со стороны других правительств – это влечет отток капитала.

Ослабление интереса международных компаний и фондов – иностранные бизнесмены предпочитают не вести дела в России. В результате из нашей страны уходят крупные компании, а инвестиционные фонды не совершают вложений в российскую экономику.

Рост инфляции – если национальная валюта теряет покупательскую способность, но в нее меньше инвестируют. Вы бы стали покупать какой-нибудь зимбабский доллар, если бы знали, что через месяц на него можно будет купить только 1 банку Кока-Колы вместо 10? Вот и получается, что высокая инфляция (особенно неконтролируемая) способствует девальвации.

Падение экспорта – при экспорте у нас кто-то покупает продукцию, причем покупает за рубли. Если экспорт падает – рубли становятся никому не нужны.

Рост импорта – и наоборот, если в стране высок спрос на импортные товары (которые продаются за валюту), то рубль слабеет.

Также на прирост девальвации влияют военные конфликты, слабая экономика и падении ВВП, политическая нестабильность и другие негативные факторы.

⚡ Влияние на жизнь и планы

Девальвация прямо влияет на жизнь и планы населения. Разберемся, что в таком случае обычно происходит с гражданами, их средствами и кредитными обязательствами.

Значимость для населения

Для населения девальвация не приносит ничего хорошего. Доходы граждан начинают снижаться, а накопления обесцениваться, причем в первую очередь это ударяет по среднему классу, малоимущим, пенсионерам.

В результате стоимость рублевых сбережений падет и те, кто имеют какие-то накопления, начинают покупать валюту – поскольку ее курс растет, она кажется более выгодной для вложений, а при некотором опыте можно даже заработать на перепродажах и колебаниях курса. Уход в иностранную валюту негативно отражается на национальной, девальвация раскручивается с новой силой, что дополнительно бьет по карманам населения.

Что происходит с кредитами и ипотекой

Многое зависит от того, в какой валюте был взят кредит. Если это был рублевый кредит, то особых негативных последствий для заемщика не предвидится. С одной стороны, можно усмотреть дополнительную выгоду в цене, по которой кредитный товар был приобретен до его фактического подорожания при девальвации.

С другой стороны, доходы населения уменьшаются, причем на практике их падение сильнее, чем падение курса рубля. Основной риск – изменение банком процентной ставки в сторону повышения. На самом деле банк не имеет права менять ставку в одностороннем порядке, но такие случаи встречаются. Поэтому при подписании любых кредитных договоров нужно внимательно читать все пункты документа на предмет «подводных камней». Если же банк в обход договора все-таки повысил процентную ставку по кредиту, необходимо сразу обращаться в суд.

Если же были оформлены валютный кредит или ипотека, то последствия для заемщика намного серьезнее. Особенно это касается тех, кто взял кредит в иностранной валюте, получая зарплату в рублях. В этом случае возникает огромная переплата (ведь иностранный курс растет, как на дрожжах), кредитное бремя в пересчете на рубли увеличивается и может стать непосильной ношей. Поэтому рекомендуется оформлять кредит именно в той валюте, в какой человек получает основной доход.

Зачем нужен первоначальный взнос при ипотеке
Читать

Как оформить ипотеку в 2020 году. Программы господдержки
Подробнее

5 важных вещей о налоговом вычете при ипотеке
Смотреть

Что происходит с валютой и долларом

Если национальная валюта при девальвации слабеет, то доллар и евро, наоборот, укрепляются и дорожают. В связи с этим многие начинают лихорадочно скупать валюту, обменивая на нее все имеющиеся свободные рубли.

Такое поведение может быть выгодным в начале девальвации, когда валюта покупается по одному курсу, затем дорожает еще больше, и появляется возможность перепродать ее. Или при условии долгосрочной – иногда многолетней – перспективы, когда на покупку валюты тратятся рубли, которые и так лежали «на черный день». В этом случае иностранная валюта выступает в качестве источника сохранения средств, не подверженного колебаниям инфляции. Однако у долгосрочного планирования есть и обратная сторона – если рубль стабилизируется и начнет укрепляться, возможны потери на разнице курсовой стоимости при обмене. Поэтому зарабатывание на курсах валют подходит опытным в таких делах гражданам.

Что происходит с рублевыми вкладами

Рублевые вклады так же начинают обесцениваться. А ставки, которые банки предлагают по вкладам, обычно не покрывают реальную инфляцию в стране.

Однако держать деньги в банках все же безопаснее и выгоднее, чем дома «в чулке». Средства, которые лежат дома мертвым грузом, точно будут уничтожены девальвацией и инфляцией.

Как подготовиться к девальвации

К сожалению, большинство людей узнают о девальвации тогда, когда она уже началась – особенно это касается скрытого обесценивания валюты. В России граждане с утра узнают, что доллар, который вчера стоил 6/30/36/56 рублей, сегодня торгуется уже по 26/35/50/63. Тем не менее, даже в таких условиях подготовиться к девальвации можно.

Девальвация и кредиты

Для взятых до ее начала рублевых кредитов девальвация – это хорошо. Если обесценивание валюты происходит в разумных пределах, банки не меняют условия уже выданных займов. По мере роста инфляции, возникающей вслед за девальвацией, растут и доходы населения в рублевом выражении (даже если в абсолютном – падают). Вернуть взятые у банка деньги становится проще. Еще лучше, если в кредит брали товар. Например, купив автомобиль в кредит за 700 000 рублей до девальвации и продав за миллион обесценившихся рублей, вы получаете 300 000 рублей чистой прибыли.

А вот взять кредит в период девальвации сложно. Ставки растут быстрее, чем обесценивается валюта, возвращать потом будет невыгодно.

То же самое с валютными кредитами (например, ипотекой). Если зарплату вы получаете не в валюте кредита, то при девальвации для уплаты ежемесячного взноса вам придется зарабатывать намного больше рублей, чтобы обменять на прежнее количество долларов или евро. Новый кредит в валюте в России физлицам взять сейчас невозможно, да и бессмысленно.

Девальвация и недвижимость

Своевременные вложения в товары при девальвации всегда дают положительный эффект. Если же речь идет о дорогостоящем товаре – недвижимости – то экономия получается еще ощутимее. Но следует помнить, что рынок недвижимости не коррелирует в полной мере с рынком валюты, он зависит и от других факторов: спроса, искусственной «перегретости» и так далее. Не всегда девальвация сопровождается ростом цен на недвижимость, бывают и обратные случаи. Решать, покупать или продавать квартиру или дом в разгар обесценивания, следует именно исходя из состояния рынка недвижимости, а не валюты.

Девальвация и сбережения

Во время девальвации национальных валют лучше всех чувствуют себя те, кто хранит деньги в долларах или евро: вы прямо чувствуете, как с каждым днем становитесь богаче. А вот рублевым вкладчикам гораздо сложнее. Логичнее всего снять все деньги и вложить их в недвижимость, транспорт или в иностранную валюту. Но беда в том, что цены на товары в процессе девальвации начинают расти (особенно на машины, которые делают преимущественно из импортных комплектующих). А обменный курс банков далеко опережает официальную стоимость зарубежных денег.

Но и это еще полбеды. Самое сложное – угадать, действительно ли вы имеете дело с полновесным кризисом национальной валюты или курс через день-два отыграет назад. Без инсайда в правительственных или финансовых кругах получить точную информацию на сей счет трудно. И купив по завышенной цене недвижимость или авто, может получиться, что завтра вы останетесь с неликвидным имуществом на руках.

Хороший способ не потерять сбережения – вложить их в покупку драгметаллов (только в случае, если деньги не понадобятся долгое время).

Если стоит задача во что бы то ни стало сохранить хотя бы те деньги, которые есть в наличии, можно открыть депозит с максимальной доходностью в одном из банков с госучастием (их ЦБ спасает в первую очередь).

Покупать бытовую технику или электронику для сохранения средств смысла нет – эти товары не будут расти в цене вместе с валютой.

Что такое девальвация

Если кто-то думает, что девальвация валюты — это реалии нашего времени, то глубоко ошибается. Термин возник в античные времена, когда властвовали серебряный, а затем и золотой стандарт. Недаром понятие является составным из лат. de «понижение» + valeo «сто́ить». Если перевести на современный язык, то девальвация — это снижение реальной стоимости денежной единицы национальной валюты по отношению к золотому стандарту — ранее, к валютам других стран — в настоящее время.

Выражается в официально установленном курсе обмена к валютам разных стран. При этом может наблюдаться разнонаправленное движение курса: по отношению к одним валютам падение стоимости (девальвация), к другим — повышение (ревальвация). Это хорошо иллюстрирует связка доллар-российский рубль-белорусский рубль в 2011-2014 годах, когда российский рубль терял в стоимости по отношению к доллару, но стремительно укреплялся по отношению к национальной валюте Беларуси.

Отличия от деноминации

Девальвация – это официальное обесценивание национальной валюты. Деноминация – это совсем другой экономический процесс, заключающийся в обмене старых денежных знаков на новые, с меньшим номиналом. При этом сама денежная единица не меняется, просто при деноминации из рублей убирается некоторое количество нулей, а затем устаревшие деньги обмениваются на новые.

На практике при неправильно проведенной деноминации возможны новый виток инфляции и обесценивание уже обменянной валюты.

Деноминация никак не связана с девальвацией, но в России многие путают эти два понятия, поскольку во время кризиса в конце 90-х годов деноминация как раз совпала с девальвацией. Именно поэтому в нашей стране к деноминации относятся с недоверием.

Отличия от инфляции

Инфляция – это повышение цен на товары и услуги. Но если при девальвации речь идет о покупательской способности в отношении иностранных валют, то при инфляции – о покупательской способности внутри государства.

Например, в прошлом месяце на 500 рублей можно было купить 10 батонов хлеба. А в этом месяце на ту же сумму можно купить уже только 5 батонов. Это классический пример инфляции. Она влияет на ценники в магазинах, а девальвация – на курсы валют в банках и обменниках.

В отличие от девальвации, которая может быть как естественной, так и вызванной искусственно, инфляция – это всегда самостоятельно возникший процесс. Хотя ряд действий государства может привести к инфляции, но в этом случае она будет выступать, как следствие этих неправильных действий.

Отличия от дефолта

Дефолт – это отказ государства платить по своим внешним обязательствам по причине отсутствия денежных средств.

Девальвация же означает снижение стоимости национальной валюты, при этом возможность обслуживать внешние долги у государства сохраняется. В некоторых случаях девальвация может стать причиной дефолта, но неспособность рассчитаться с кредиторами не возникает только лишь из-за этого. К дефолту приводит совокупность факторов